对A股影响巨大？调出48只“问题股”？来看MSCI最新季调三大误解……(dui gu ying xiang ju da diao chu zhi wen ti gu lai kan zui xin ji diao san da wu jie)

2月yuè13日rì，明míng晟chéng指zhǐ数shù（MSCI）公gōng司sī公gōng布bù了le2024年nián2月yuè份fèn指zhǐ数shù审shěn议yì结jié果guǒ。MSCI新xīn兴xìng市shì场chǎng指zhǐ数shù新xīn调diào入rù美měi的de集jí团tuán(000333)、招zhāo商shāng公gōng路lù(001965)、华huá大dà智zhì造zào、三sān星xīng医yī疗liáo(601567)等děng4只zhǐA股gǔ，调diào出chū思sī瑞ruì浦pǔ、鸿hóng路lù钢gāng构gòu(002541)、普pǔ洛luò药yào业yè(000739)、易yì华huá录lù(300212)等děng48只zhǐA股gǔ。

不bù过guò，由yóu于yú看kàn上shàng去qù仅jǐn调diào入rù4只zhǐ，而ér被bèi调diào出chū48只zhǐ，市shì场chǎng对duì此cǐ存cún在zài一yī些xiē误wù解jiě。据jù悉xī，此cǐ次cì调diào整zhěng并bìng不bù涉shè及jí调diào整zhěngA股gǔ20%纳nà入rù因yīn子zi，对duì中zhōng国guóA股gǔ占zhàn比bǐ几jǐ乎hū没méi有yǒu影yǐng响xiǎng。此cǐ外wài，在zài调diào入rù调diào出chū的de个gè股gǔ方fāng面miàn，本běn次cì主zhǔ要yào根gēn据jù市shì值zhí纳nà入rù标biāo准zhǔn进jìn行xíng技jì术shù性xìng调diào整zhěng。

MSCI最zuì新xīn季jì度dù调diào样yàng出chū炉lú 纳nà入rù华huá大dà智zhì造zào等děng4只zhǐA股gǔ标biāo的de

北běi京jīng时shí间jiān2月yuè13日rì，MSCI公gōng布bù2月yuè定dìng期qī调diào样yàng结jié果guǒ，将jiāng于yú2月yuè29日rì收shōu盘pán后hòu生shēng效xiào。本běn次cì季jì度dù调diào整zhěng公gōng布bù了leMSCI全quán球qiú标biāo准zhǔn、MSCI全quán球qiú小xiǎo盘pán、MSCI全quán球qiú微wēi小xiǎo盘pán等děng主zhǔ要yào指zhǐ数shù系xì列liè的de新xīn增zēng、剔tī除chú名míng单dān。

MSCI此cǐ次cì季jì度dù评píng审shěn不bù涉shè及jíA股gǔ纳nà入rù因yīn子zi变biàn化huà。具jù体tǐ到dàoMSCI新xīn兴xìng市shì场chǎng指zhǐ数shù，本běn次cì调diào整zhěng新xīn增zēng4只zhǐ个gè股gǔ，剔tī除chú48只zhǐ个gè股gǔ。新xīn增zēng4只zhǐ个gè股gǔ分fēn别bié为wèi招zhāo商shāng公gōng路lù、华huá大dà智zhì造zào、美měi的de集jí团tuán、三sān星xīng医yī疗liáo。

除chú全quán球qiú指zhǐ数shù系xì列liè外wài，MSCI中zhōng国guó全quán股gǔ票piào指zhǐ数shù以yǐ及jíMSCI中zhōng国guóA股gǔ在zài岸àn指zhǐ数shù的de成chéng份fèn股gǔ名míng单dān也yě有yǒu所suǒ调diào整zhěng。不bù过guò，跟gēn踪zōng上shàng述shù两liǎng只zhǐ指zhǐ数shù的de海hǎi外wài资zī金jīn相xiāng对duì较jiào少shǎo，业yè内nèi预yù计jì调diào整zhěng带dài来lái的de资zī金jīn进jìn出chū均jūn不bù大dà。

三sān大dà误wù解jiě

尽jǐn管guǎn是shì例lì行xíng调diào整zhěng，但dàn由yóu于yú看kàn上shàng去qù仅jǐn调diào入rù4只zhǐ，而ér被bèi调diào出chū了le48只zhǐA股gǔ，市shì场chǎng对duì此cǐ存cún在zài一yī些xiē误wù解jiě，认rèn为wèi此cǐ次cì调diào整zhěng对duìA股gǔ影yǐng响xiǎng颇pō大dà。此cǐ外wài，还hái有yǒu市shì场chǎng声shēng音yīn认rèn为wèi被bèi调diào出chū的de48只zhǐ股gǔ票piào属shǔ于yú问wèn题tí股gǔ等děng。

事shì实shí上shàng，这zhè些xiē都dōu是shì对duì此cǐ次cì调diào整zhěng的de误wù解jiě，来lái看kàn市shì场chǎng人rén士shì对duì此cǐ一yī一yī解jiě读dú。

误wù解jiě一yī：这zhè次cì指zhǐ数shù调diào整zhěng对duìA股gǔ影yǐng响xiǎng很hěn大dà？

整zhěng体tǐ来lái看kàn，本běn次cì调diào样yàng为wèi常cháng规guī季jì度dù调diào整zhěng。从cóng比bǐ例lì上shàng看kàn，A股gǔ20%的de纳nà入rù比bǐ例lì没méi有yǒu变biàn化huà。

从cóng市shì值zhí来lái看kàn，调diào入rù调diào出chū基jī本běn双shuāng向xiàng平píng衡héng，A股gǔ在zàiMSCI新xīn兴xìng市shì场chǎng指zhǐ数shù中zhōng的de占zhàn比bǐ几jǐ乎hū没méi有yǒu变biàn化huà。新xīn纳nà入rù的de4只zhǐ个gè股gǔ总zǒng市shì值zhí约yuē5500亿yì元yuán，调diào出chū的de48只zhǐ个gè股gǔ总zǒng市shì值zhí约yuē8100亿yì元yuán。其qí中zhōng，调diào入rù标biāo的de市shì值zhí最zuì大dà的de是shì美měi的de集jí团tuán，市shì值zhí逾yú4200亿yì元yuán，调diào出chū的de48只zhǐA股gǔ市shì值zhí盘pán子zi相xiāng对duì较jiào小xiǎo，总zǒng市shì值zhí处chù于yú100亿yì—240亿yì元yuán区qū间jiān。业yè内nèi人rén士shì认rèn为wèi，由yóu于yú剔tī除chú样yàng本běn合hé计jì权quán重zhòng不bù大dà，约yuē为wèi2%左zuǒ右yòu，预yù计jì流liú出chū资zī金jīn有yǒu限xiàn。

从cóng趋qū势shì来lái看kàn，A股gǔ未wèi来lái仍réng有yǒu上shàng升shēng潜qián力lì。春chūn节jié休xiū市shì前qián，沪hù深shēn股gǔ通tōng北běi上shàng资zī金jīn已yǐ连lián续xù8个gè交jiāo易yì日rì净jìng流liú入rù，累lèi计jì净jìng流liú入rù211.69亿yì元yuán人rén民mín币bì，尽jǐn显xiǎn外wài资zī对duì中zhōng国guó股gǔ市shì看kàn好hǎo的de态tài度dù。

误wù解jiě二èr：利lì空kōng中zhōng国guó股gǔ市shì，利lì好hǎo印yìn度dù股gǔ市shì？

在zài本běn次cì调diào整zhěng后hòu，包bāo含hánA股gǔ在zài内nèi的de中zhōng国guó股gǔ票piào在zài新xīn兴xìng市shì场chǎng指zhǐ数shù中zhōng的de占zhàn比bǐ是shì25.8%，印yìn度dù股gǔ票piào的de占zhàn比bǐ仅jǐn仅jǐn增zēng加jiā0.4%至zhì18.2%。中zhōng国guó股gǔ票piào相xiāng对duì印yìn度dù仍réng有yǒu较jiào大dà领lǐng先xiān优yōu势shì。

误wù解jiě三sān：被bèi调diào出chū的de48只zhǐ股gǔ票piào都dōu是shì“问wèn题tí股gǔ”？

MSCI按àn照zhào公gōng司sī市shì值zhí、流liú动dòng性xìng、行xíng业yè代dài表biǎo性xìng等děng因yīn素sù对duì指zhǐ数shù成chéng份fèn股gǔ进jìn行xíng调diào整zhěng。调diào入rù调diào出chū仅jǐn仅jǐn是shì技jì术shù行xíng为wèi，满mǎn足zú技jì术shù要yào求qiú就jiù纳nà入rù，不bù满mǎn足zú就jiù调diào出chū，和hé这zhè只zhǐ股gǔ票piào本běn身shēn有yǒu没méi有yǒu问wèn题tí并bìng无wú直zhí接jiē关guān系xì。

具jù体tǐ到dào本běn次cì调diào整zhěng，在zài调diào入rù方fāng面miàn，美měi的de集jí团tuán曾céng于yú2020年nián1月yuè、2022年nián12月yuè两liǎng度dù接jiē近jìn30%外wài资zī持chí股gǔ比bǐ例lì上shàng限xiàn，导dǎo致zhì外wài资zī无wú法fǎ配pèi置zhì而ér被bèiMSCI临lín时shí调diào出chū指zhǐ数shù。经jīng过guò一yī年nián考kǎo察chá期qī，美měi的de集jí团tuán符fú合hé纳nà入rù标biāo准zhǔn而ér获huò重zhòng新xīn调diào入rù。在zài调diào出chū方fāng面miàn，由yóu于yú市shì值zhí下xià降jiàng，48家jiā公gōng司sī低dī于yú相xiāng关guān总zǒng市shì值zhí、流liú通tōng市shì值zhí标biāo准zhǔn而ér被bèi调diào出chū。

责zé编biān：万wàn健jiàn祎yī

校xiào对duì：高gāo源yuán

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