本报告导读:
高基数下稳健增长,24Q1
业绩符合预期,
公司持续深化管理变革以及多市场多业务的平台化布局,
业绩有望持续稳定增长。
维持增持评级。
投资要点:
维持增持评级。
维持2024~2026 EPS
预测0.99/1.29/1.68
元,
维持目标价22.77
元,
对应2024
年PE 23X,
维持增持评级。
业绩符合预期,
盈利能力提升。
公司2024
年Q1
实现营收3.06
亿元(+10.06%),
归母净利润1.07
亿元(+21.69%),
扣非净利润1.03
亿元(+24.60%),
高基数下仍实现稳健增长,
业绩符合预期。
产品结构优化,
综合毛利率提升至69.99% ( +4.00pct ) ,
期间费用率下降26.621%(-2.66pct),
归母净利率35.07%(+3.35pct),
盈利能力进一步提升。
国际市场实现快速增长。2024
年Q1
国内市场收入2.29
亿(+3.67%),
占比75%,
在部分治疗康复设备和心肌炎症检测试剂高基数下仍实现平稳增长。
国际市场收入0.77
亿(+34.73%),
占比25%。
公司重点发展各个国家本土化销售、
临床应用、
服务团队以及供应链系统,
随着产品注册推进和业务布局的完善,
未来国际业务有望保持稳健的增长。
体外诊断产线恢复快速增长,
皮肤医美持续发力。IVD
产线2024
年Q1
收入2.42
亿元(+35%),
其中国内IVD
产线收入1.70
亿元(+28%),
国际IVD
产线收入0.72
亿元(+53%)。
化学发光业务高速机及流水线有望逐步发力,
提升市场份额。
糖化业务随着高端机型上市,
进口替代加速,
有望延续快速增长。
皮肤医美布局进展顺利,“
抗衰三杰”(
即“
冷拉提+
超声V
拉美+MM
光”)
有望持续发力带动产线高增长。
此外孵化消费者健康业务,
推出光子面罩、
元气泵,
生发帽等新品,
有望成为新增长点。
风险提示:
新品上市和推广低于预期;
产品集***降价风险 【
免责声明】
本文仅代表第三方观点,
不代表和讯网立场。
投资者据此操作,
风险请自担。
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(图片来源网络,侵删)