巴菲特的资本高效利用之道：坚守不支付股息策略(ba fei te de zi ben gao xiao li yong zhi dao jian shou bu zhi fu gu xi ce lue)

专zhuān题tí：巴bā菲fēi特tè2024年nián股gǔ东dōng大dà会huì重zhòng磅bàng来lái袭xí

　　伯bó克kè希xī尔ěr·哈hā撒sā韦wéi公gōng司sī，这zhè家jiā由yóu传chuán奇qí投tóu资zī者zhě沃wò伦lún·巴bā菲fēi特tè掌zhǎng舵duò的de企qǐ业yè巨jù头tóu，一yī直zhí以yǐ其qí独dú特tè的de经jīng营yíng策cè略lüè和hé财cái务wù决jué策cè闻wén名míng于yú世shì。尽jǐn管guǎn公gōng司sī拥yōng有yǒu数shù百bǎi亿yì美měi元yuán的de现xiàn金jīn储chǔ备bèi，却què坚jiān持chí不bù支zhī付fù股gǔ息xī，这zhè一yī做zuò法fǎ在zài投tóu资zī界jiè引yǐn起qǐ了le广guǎng泛fàn的de关guān注zhù和hé讨tǎo论lùn。在zài伯bó克kè希xī尔ěr·哈hā撒sā韦wéi公gōng司sī盛shèng大dà的de股gǔ东dōng大dà会huì上shàng，巴bā菲fēi特tè对duì于yú如rú何hé更gèng有yǒu效xiào地dì利lì用yòng公gōng司sī资zī金jīn有yǒu着zhe自zì己jǐ独dú特tè的de见jiàn解jiě。

　　巴bā菲fēi特tè坚jiān信xìn，将jiāng公gōng司sī的de利lì润rùn用yòng于yú再zài投tóu资zī，而ér不bù是shì以yǐ股gǔ息xī的de形xíng式shì返fǎn还hái给gěi股gǔ东dōng，能néng够gòu为wèi公gōng司sī创chuàng造zào更gèng大dà的de长zhǎng期qī价jià值zhí。这zhè一yī理lǐ念niàn的de形xíng成chéng，源yuán于yú他tā对duì资zī本běn配pèi置zhì效xiào率lǜ的de深shēn刻kè理lǐ解jiě。在zài他tā看kàn来lái，股gǔ息xī支zhī付fù意yì味wèi着zhe公gōng司sī必bì须xū持chí续xù不bù断duàn地dì向xiàng股gǔ东dōng分fēn配pèi利lì润rùn，这zhè无wú疑yí会huì限xiàn制zhì公gōng司sī在zài其qí他tā领lǐng域yù的de投tóu资zī和hé发fā展zhǎn。而ér通tōng过guò将jiāng利lì润rùn留liú在zài公gōng司sī内nèi部bù，伯bó克kè希xī尔ěr·哈hā撒sā韦wéi能néng够gòu灵líng活huó地dì把bǎ握wò市shì场chǎng机jī遇yù，实shí现xiàn资zī本běn的de增zēng值zhí。

　　此cǐ前qián接jiē受shòuCNBC的de***cǎi访fǎng时shí，巴bā菲fēi特tè曾céng明míng确què表biǎo示shì：“股gǔ息xī隐yǐn含hán着zhe一yī种zhǒng承chéng诺nuò，即jí你nǐ会huì永yǒng远yuǎn支zhī付fù股gǔ息xī，而ér不bù会huì减jiǎn少shǎo股gǔ息xī。”他tā认rèn为wèi，这zhè种zhǒng承chéng诺nuò可kě能néng会huì束shù缚fù公gōng司sī的de财cái务wù自zì由yóu，并bìng影yǐng响xiǎng其qí在zài市shì场chǎng中zhōng的de竞jìng争zhēng力lì。因yīn此cǐ，他tā更gèng倾qīng向xiàng于yú通tōng过guò回huí购gòu计jì划huà来lái向xiàng股gǔ东dōng返fǎn还hái资zī本běn。这zhè种zhǒng方fāng式shì既jì能néng够gòu回huí馈kuì股gǔ东dōng，又yòu能néng够gòu保bǎo持chí公gōng司sī财cái务wù的de灵líng活huó性xìng和hé独dú立lì性xìng。

　　巴bā菲fēi特tè的de这zhè一yī理lǐ念niàn并bìng非fēi凭píng空kōng而ér来lái。多duō年nián来lái，他tā通tōng过guò精jīng准zhǔn的de投tóu资zī判pàn断duàn和hé高gāo效xiào的de资zī本běn配pèi置zhì，成chéng功gōng地dì将jiāng伯bó克kè希xī尔ěr·哈hā撒sā韦wéi打dǎ造zào成chéng了le一yī个gè多duō元yuán化huà的de投tóu资zī帝dì国guó。公gōng司sī的de业yè务wù范fàn围wéi涵hán盖gài了le保bǎo险xiǎn、私sī募mù股gǔ权quán、房fáng地dì产chǎn、消xiāo费fèi品pǐn和hé公gōng用yòng事shì业yè等děng多duō个gè领lǐng域yù。这zhè些xiē成chéng功gōng的de投tóu资zī案àn例lì为wèi巴bā菲fēi特tè的de理lǐ念niàn提tí供gōng了le有yǒu力lì的de支zhī撑chēng。

　　当dāng然rán，不bù支zhī付fù股gǔ息xī并bìng不bù意yì味wèi着zhe伯bó克kè希xī尔ěr·哈hā撒sā韦wéi忽hū视shì了le股gǔ东dōng的de利lì益yì。相xiāng反fǎn，巴bā菲fēi特tè一yī直zhí在zài寻xún求qiú以yǐ更gèng有yǒu利lì可kě图tú的de方fāng式shì回huí馈kuì股gǔ东dōng。除chú了le回huí购gòu计jì划huà外wài，公gōng司sī还hái通tōng过guò优yōu化huà业yè务wù结jié构gòu、提tí高gāo盈yíng利lì能néng力lì等děng方fāng式shì，不bù断duàn提tí升shēng自zì身shēn价jià值zhí，从cóng而ér为wèi股gǔ东dōng创chuàng造zào更gèng多duō的de财cái富fù。

　　此cǐ外wài，巴bā菲fēi特tè还hái强qiáng调diào了le公gōng司sī在zài选xuǎn择zé投tóu资zī项xiàng目mù时shí的de谨jǐn慎shèn态tài度dù。他tā表biǎo示shì，只zhǐ有yǒu当dāng公gōng司sī确què信xìn自zì己jǐ能néng够gòu有yǒu效xiào利lì用yòng资zī本běn时shí，才cái会huì进jìn行xíng投tóu资zī。这zhè种zhǒng稳wěn健jiàn的de投tóu资zī策cè略lüè不bù仅jǐn保bǎo障zhàng了le公gōng司sī的de资zī金jīn安ān全quán，也yě为wèi股gǔ东dōng带dài来lái了le可kě持chí续xù的de回huí报bào。