债券交易员等待CPI助推涨势(zhai quan jiao yi yuan deng dai zhu tui zhang shi)

　　今jīn年nián，没méi有yǒu什shén么me比bǐ月yuè度dù通tōng胀zhàng数shù据jù更gèng能néng决jué定dìng美měi国guó债zhài券quàn市shì场chǎng的de方fāng向xiàng了le。本běn周zhōu也yě不bù例lì外wài。

　　周zhōu三sān公gōng布bù的de4月yuè份fèn消xiāo费fèi者zhě价jià格gé指zhǐ数shù（CPI）将jiāng为wèi本běn月yuè开kāi始shǐ的de市shì场chǎng反fǎn弹dàn提tí供gōng迄qì今jīn为wèi止zhǐ最zuì大dà的de考kǎo验yàn，当dāng时shí美měi联lián储chǔ（Federal Reserve）主zhǔ席xí杰jié尔ěr姆mǔ鲍bào威wēi尔ěr消xiāo除chú了le人rén们men对duì央yāng行xíng可kě能néng再zài次cì加jiā息xī的de担dān忧yōu。在zài美měi国guó劳láo工gōng部bù（Labor Department）报bào告gào就jiù业yè增zēng长zhǎng放fàng缓huǎn后hòu，该gāi指zhǐ数shù上shàng涨zhǎng，收shōu益yì率lǜ从cóng上shàng个gè月yuè的de峰fēng值zhí大dà幅fú下xià降jiàng。

　　这zhè一yī事shì件jiàn增zēng加jiā了le即jí将jiāng发fā布bù的de通tōng胀zhàng数shù据jù的de风fēng险xiǎn——这zhè可kě能néng会huì延yán长zhǎng通tōng胀zhàng数shù据jù，也yě可kě能néng导dǎo致zhì通tōng胀zhàng再zài次cì出chū现xiàn不bù幸xìng的de转zhuǎn机jī。美měi国guó银yín行xíng（Bank of America Corp．）策cè略lüè师shī表biǎo示shì，在zài那nà之zhī前qián，市shì场chǎng将jiāng处chù于yú”等děng待dài模mó式shì”。

　　今jīn年nián之zhī前qián的deCPI报bào告gào助zhù长zhǎng了le债zhài券quàn市shì场chǎng的de抛pāo售shòu，因yīn为wèi高gāo于yú预yù期qī的de数shù据jù引yǐn发fā了le人rén们men对duì美měi联lián储chǔ对duì抗kàng通tōng胀zhàng的de收shōu益yì停tíng滞zhì不bù前qián的de担dān忧yōu。

　　上shàng一yī次cì是shì在zài4月yuè10日rì，10年nián期qī美měi国guó国guó债zhài收shōu益yì率lǜ飙biāo升shēng18个gè基jī点diǎn，这zhè是shì2002年nián以yǐ来lái由yóuCPI数shù据jù引yǐn起qǐ的de最zuì大dà单dān日rì波bō动dòng。总zǒng而ér言yán之zhī，今jīn年nián基jī准zhǔn利lì率lǜ超chāo过guò60个gè基jī点diǎn的de跃yuè升shēng中zhōng，有yǒu一yī半bàn发fā生shēng在zàiCPI发fā布bù的de日rì子zi。

　　野yě村cūn证zhèng券quàn国guó际jì（Nomura Securities International）美měi国guó利lì率lǜ部bù门mén策cè略lüè主zhǔ管guǎn乔qiáo纳nà森sēn科kē恩ēn（Jonathan Cohn）表biǎo示shì：“目mù前qián市shì场chǎng的de现xiàn实shí是shì，我wǒ们men在zài数shù据jù发fā布bù的de过guò程chéng中zhōng步bù履lǚ蹒pán跚shān。这zhè里lǐ的de经jīng济jì似shì乎hū确què实shí出chū现xiàn了le某mǒu种zhǒng疲pí软ruǎn-但dàn实shí际jì上shàng，要yào想xiǎng维wéi持chí这zhè种zhǒng反fǎn弹dàn，就jiù需xū要yào从cóngCPI数shù据jù中zhōng确què认rèn，事shì情qíng没méi有yǒu重zhòng新xīn加jiā速sù，我wǒ们men看kàn到dào反fǎn通tōng胀zhàng出chū现xiàn了le。”

　　直zhí到dào本běn月yuè，这zhè些xiē数shù据jù在zài很hěn大dà程chéng度dù上shàng一yī直zhí突tū显xiǎn美měi国guó经jīng济jì的de强qiáng劲jìn，促cù使shǐ交jiāo易yì员yuán一yī度dù放fàng弃qì了le普pǔ遍biàn押yā注zhù美měi联lián储chǔ将jiāng在zài今jīn年nián多duō次cì降jiàng息xī的de头tóu寸cùn。这zhè种zhǒng重zhòng新xīn调diào整zhěng给gěi投tóu资zī者zhě带dài来lái了le新xīn的de损sǔn失shī，削xuē弱ruò了le他tā们men对duì市shì场chǎng走zǒu向xiàng的de信xìn心xīn。

　　期qī货huò头tóu寸cùn表biǎo明míng，随suí着zhe美měi国guó国guó债zhài收shōu益yì率lǜ上shàng月yuè达dá到dào峰fēng值zhí，许xǔ多duō投tóu资zī者zhě回huí补bǔ了le对duì美měi国guó国guó债zhài的de空kōng头tóu押yā注zhù。美měi国guó利lì率lǜ策cè略lüè师shīIra Jersey在zài一yī份fèn报bào告gào中zhōng表biǎo示shì，总zǒng体tǐ而ér言yán，随suí着zhe投tóu资zī者zhě应yīng对duì市shì场chǎng的de不bù确què定dìng性xìng，这zhè种zhǒng定dìng位wèi一yī直zhí在zài波bō动dòng。

　　科kē恩ēn说shuō：”这zhè有yǒu点diǎn像xiàng人rén们men以yǐ前qián冒mào险xiǎn，然rán后hòu被bèi烧shāo伤shāng，现xiàn在zài冒mào险xiǎn者zhě有yǒu点diǎn无wú所suǒ适shì从cóng。”

　　不bù过guò，本běn月yuè债zhài券quàn价jià格gé稳wěn步bù上shàng涨zhǎng，因yīn为wèi有yǒu新xīn的de信xìn号hào表biǎo明míng，经jīng济jì和hé劳láo动dòng力lì市shì场chǎng正zhèng在zài降jiàng温wēn，这zhè将jiāng允yǔn许xǔ美měi联lián储chǔ在zài今jīn年nián晚wǎn些xiē时shí候hòu开kāi始shǐ放fàng松sōng货huò币bì政zhèng策cè。

　　10年nián期qī美měi国guó国guó债zhài收shōu益yì率lǜ在zài5月yuè份fèn除chú两liǎng个gè交jiāo易yì日rì外wài的de所suǒ有yǒu交jiāo易yì日rì都dōu有yǒu所suǒ下xià降jiàng，下xià降jiàng了le近jìn20个gè基jī点diǎn，至zhì4.5%左zuǒ右yòu。更gèng广guǎng泛fàn地dì说shuō，截jié至zhì5月yuè9日rì，美měi国guó国guó债zhài上shàng涨zhǎng了le约yuē1.3%，收shōu复fù了le4月yuè份fèn2.3%的de部bù分fēn跌diē幅fú，相xiāng关guān指zhǐ数shù显xiǎn示shì，这zhè是shì一yī年nián多duō来lái最zuì糟zāo糕gāo的de一yī次cì。

　　预yù计jìCPI将jiāng显xiǎn示shì通tōng胀zhàng放fàng缓huǎn。调diào查chá的de预yù测cè人rén士shì表biǎo示shì，核hé心xīn利lì率lǜ-被bèi视shì为wèi衡héng量liàng潜qián在zài压yā力lì的de最zuì佳jiā指zhǐ标biāo，因yīn为wèi它tā不bù包bāo括kuò波bō动dòng的de食shí品pǐn和hé能néng源yuán成chéng本běn-预yù计jì4月yuè份fèn将jiāng比bǐ一yī个gè月yuè前qián上shàng涨zhǎng0.3%，低dī于yú3月yuè份fèn的de0.4%。整zhěng体tǐ指zhǐ数shù较jiào上shàng年nián同tóng期qī上shàng涨zhǎng3.4%，而ér3月yuè份fèn的de涨zhǎng幅fú为wèi3.5%。

　　这zhè仍réng远yuǎn高gāo于yú美měi联lián储chǔ目mù标biāo的de2%。几jǐ名míng美měi国guó央yāng行xíng官guān员yuán最zuì近jìn强qiáng调diào，政zhèng策cè利lì率lǜ可kě能néng需xū要yào在zài更gèng长zhǎng时shí间jiān内nèi保bǎo持chí高gāo位wèi，州zhōu长zhǎng米mǐ歇xiē尔ěr·鲍bào曼màn（Michelle Bowman）表biǎo示shì，最zuì近jìn的de通tōng胀zhàng速sù度dù表biǎo明míng在zài2024年nián降jiàng息xī可kě能néng不bù合hé适shì。

　　然rán而ér，鉴jiàn于yú市shì场chǎng最zuì近jìn的de反fǎn弹dàn，交jiāo易yì员yuán可kě能néng会huì看kàn到dào任rèn何hé对duì抗kàng通tōng胀zhàng进jìn展zhǎn的de迹jī象xiàng，以yǐ此cǐ作zuò为wèi买mǎi入rù的de信xìn号hào。德dé意yì志zhì银yín行xíng（Deutsche Bank ***）首shǒu席xí美měi国guó经jīng济jì学xué家jiā马mǎ修xiū•卢lú泽zé蒂dì（Matthew Luzzetti）预yù计jì，美měi联lián储chǔ要yào到dào12月yuè才cái会huì首shǒu次cì降jiàng息xī。但dàn他tā表biǎo示shì：”考kǎo虑lǜ到dào这zhè种zhǒng势shì头tóu，投tóu资zī者zhě的de情qíng绪xù肯kěn定dìng更gèng倾qīng向xiàng于yú鸽gē派pài。”